邁入7月，中國經濟正處于決定全年經濟趨勢的關鍵節點。

下半年的經濟走勢如何?面對當前的經濟環境，如何穩增長、提信心?

上海財經大學校長劉元春就相關問題接受了頂端新聞·河南商報記者的專訪。

不必過分擔心經濟的復蘇

頂端新聞·河南商報：國家統計局公布了5月份一系列經濟數據，從數據上可以看到，5月總體經濟環境逐漸呈恢復態勢。這給下半年的經濟發展釋放了怎樣的信號?

劉元春：一定要認識清楚，疫情帶來的經濟停滯和經濟下滑與金融危機、經濟危機所帶來的經濟停滯和經濟下滑有本質性的區別。

那么疫情只要結束，社會恢復正常運行，經濟就會快速恢復到一個常態化狀態。目前，只要疫情阻擊戰取得階段性勝利，就不必過分擔心經濟的復蘇。

我們看到，1~5月中旬大家的預期隨著經濟數據的下滑而有所惡化，但是我們沒有按照疫情時期的經濟復蘇的規律來調整預期，這個是很重要的。5月下旬至6月中上旬這些數據在加速改善。同時從一些先行數據來看，6月下旬和7月份可能會呈現出一個恢復狀態。

因此，目前的一些高頻數據和階段性數據，實際上證明了我們對復蘇前期的擔憂有一些過度。我們的預期悲觀，有超調的特性。

下半年經濟增速反彈是必然的

頂端新聞·河南商報：隨著疫情的緩解，多項政策發力，您對下半年中國經濟的預期是怎樣的?下半年的經濟增速會反彈嗎?

劉元春：反彈是必然的，不可能像二季度這樣的一個底部運行的狀態。

主要有三個方面的原因：第一個，年初出臺穩經濟增長的相關政策，1~2月份的數據已經表明，它能夠保證中國經濟走向一條復蘇的路。

雖然疫情沖擊和俄烏戰爭帶來了一個短期的停滯，但實際上只要抗疫取得圓滿勝利，那么存量政策，應該能發揮相應的作用。

第二個原因，在5月下旬，出臺了一攬子穩增長的舉措。存量政策提前發力，同時也安排了一系列的增量政策。這些增量政策在相應的財政保障、貨幣支持、產業項目安排上面都給予了很大的空間。

第三個，黨中央和國務院已經把穩增長、保證中國經濟健康平穩運行和保證經濟目標的完成作為一個政治任務。

目前各部門各地各種舉措應出盡出，希望搶回疫情所帶來的損失。因此在第三季度，會有一個加速的反彈。

擺脫目前低迷狀態是必然的，但是從現有的政策來看，主體目標是疫情防控和疫情紓困。下一步經濟反彈到一定的程度，要產生經濟循環的內生動力，同時這些動力足以支撐中國經濟走向常態化，可能需要增量政策進一步出臺，進一步醞釀。

如何看待疫情下對經濟活動持謹慎態度的行為?

頂端新聞·河南商報：有觀點認為，與疫情有關的不確定性將制約經濟的復蘇，很多受疫情影響較大的企業或者業務會在下半年保持謹慎態度，這種情況會在下半年的經濟活動中頻繁發生嗎?

劉元春：第一個要取決于疫情，因為不管什么樣的政策，疫情如果密集性地暴發，肯定會影響工作進程，這也是我們下半年經濟面臨不確定性的頭號因素。

第二個，下一步國家也會根據疫情的變化狀況、傳播形式以及病毒特性，作出科學的調整。所以從這個政策來講，也會具有一定的不確定性。

國家也希望尋找到一種共容的通道和相應的方案，我覺得大可不必過度擔憂。

我們依然會在較好的防控條件下，強化復工復產，強化經濟循環的恢復。我覺得這個問題在下半年肯定會有影響，但影響不會像今年上半年那樣大。

投資在今年的回升可以預期

頂端新聞·河南商報：在今年的穩增長政策中，穩投資、促消費成為重點。國務院總理李克強主持召開國務院常務會議，部署支持民間投資和推進一舉多得項目的措施，更好擴大有效投資，帶動消費和就業。就未來的經濟走勢而言，投資和消費的重要之處體現在哪里?

劉元春：投資肯定是中國經濟短期企穩的一個很重要的參數，也是逆周期調節很重要的一個核心支柱。

因為中國的一個經濟體系特征，就是善于通過銀根、地根和相應的項目規劃來調節投資參數，調節整個經濟的運行狀態。所以投資是目前政府布局各方面的一個很重要的抓手。

5月份我們看到，基建投資已經開始反彈。另外一個很重要的板塊就是制造業，預期在6月份有一個明顯的反彈。

所以投資在今年的回升，起到經濟穩定的作用，這個應該是可以預期的。從一攬子政策來看，這個布局還是很多的。

消費的恢復是一個慢變量，同時消費的刺激在某種程度上還是有一些后遺癥的，就是過度消費刺激可能會產生消費替代。

當然，消費取決于中期收入的預期。就消費來講，差不多8月份可能有一個逐步的反彈。

現在發消費券、消費補貼，快速逆轉目前消費的這種頹勢。目前已經采取了一系列的政策，比如汽車購置稅的減免等，但更為重要的實際上是服務類的消費。它的提升不僅受制于我們的需求端，同時受制于供給端，所以服務類消費是一個滯后變量，那么今年來講，服務類消費能夠恢復到原來的規模就很不錯。

對中國來講，擴大內需是個戰略。這個戰略不僅要從短期、逆周期的角度來進行調節，更重要的要從改革的層面通過改革來促消費、優化投資。

因為目前制約消費很重要的一個是居民可支配收入的水平，目前中國居民可支配收入占GDP比重過低，同時居民用于中高端消費的比重提升比較慢。

因此，不是說簡單通過短期消費刺激就能夠出現一個持續性的增長，必須通過收入分配改革，通過社保體系建設，通過對一些消費戰略的提升，才能夠達到理想的一個效果。(頂端新聞·河南商報記者金艾琳)

關鍵詞： 上海財經大學校長劉元春 下半年的經濟增速反彈是必然的 8月消費將逐步反彈 疫情帶來的經濟下滑