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【熱聞】為什么直到走投無路,沃爾瑪才被迫上市?

2022-07-03 08:37:38來源:36kr

走投無路被迫上市的沃爾瑪。

1970年10月,秋高氣爽,52歲的沃爾瑪創始人山姆·沃爾頓,從紐約驅車回家,一路向南,一身輕松,自從做生意以來,這種美妙的感覺他從未體驗過。就在幾天前,10月1號,沃爾瑪在紐約證券交易所成功上市了。自此,公司資金緊張的問題徹底解決,他背負的債務煙消云散,再也不用求爺爺告奶奶,到處去借貸了。

山姆要回到的地方是阿肯色州的本頓維爾,一個只有三千人的小鎮。從創立沃爾瑪直到去世,他一直生活在這個小鎮上。現在,管理著10000多家賣場和200多萬員工的沃爾瑪總部,仍然位于鎮上的西南八街702號。阿肯色是美國人口最少的州之一,本頓維爾更是標準的“五環外”世界。


(資料圖片僅供參考)

二戰結束,山姆·沃爾頓從部隊退役,準備盤下一家小雜貨店開始自己心心念念的零售事業。她的妻子海倫說:“求你別讓我住在大城市里,對我來說,一萬人的鎮子就足夠了。”此后將近20年的時間里,沃爾瑪的生意一直在一萬人以下的鎮子上打轉。無心插柳,妻子的生活喜好,后來竟然演變成了沃爾瑪的“小鎮戰略”。

經過十幾年的奮斗,山姆終于擺脫了連鎖雜貨店加盟商的角色。1962年,真正屬于自己的品牌沃爾瑪連鎖超市開張。不過,從此他過上了到處欠錢的痛苦日子。

01 沃爾瑪連鎖超市開張,創始人欠錢日子開始

山姆對背負債務感到很不舒服,但又意識到,借貸是必須的,他常常跑到當地銀行,押上全部身家,借錢拿去開設新店,這使他幾乎在阿肯色州及密蘇里州的每家銀行里都欠下債務。

到了1968年,他已經擁有了幾十家分店。山姆的生意就像一架飛馳的馬車,根本停不下來。作為接近成功的商人,山姆當然不想浪費如此發展勢頭。此時夫妻二人背負了幾百萬美元的債務,資金短缺還迫使他們放棄了5塊計劃拿來建造新店的地皮。更嚴重的是,如果不能籌集到持續發展所需的資金,不但公司的發展將停滯,還有可能失去對沃爾瑪的控制權。

為了籌措到資金,山姆向周邊的人都開了口,與此同時,他還從分店經理和一些親友那兒吸收部分投資。由于長期采取這種借貸加投資的方式,到1970年時,沃爾瑪公司已經有了78位投資合伙人,山姆雖然在每家分店都擁有最大的股權,但在這種合作模式下,一旦人心散了,大家決定撤資,沃爾瑪就完了。

情急之下,山姆想到了把公司上市。但妻子不想因為公司上市而將他們的生活暴露給大眾,他自己也猶豫不決。上市不符合他一直以來的價值觀。在一個小鎮出來的草根創業者看來,華爾街到處是騙子,上市必然要經過他們的盤剝,說不定還會被騙。如果不是被逼無奈,他真的也不想讓公司上市。

02 上市?不上市?這是個問題

這時候,事態變得不斷惡化,一些債權人開始對他們施壓,這使山姆不得不繼續到處去尋找資金。無奈之下,山姆找銀行的朋友碰碰運氣,好在這哥們又給他借了150萬美元,讓他暫時擺脫了危機,但這顯然不夠。資金缺口像一個無底洞,需要不斷填充真金白銀,這點錢只能塞塞牙縫。

這時,山姆聽取了法學專業畢業的大兒子羅伯的建議:重組債權結構,將所有債權合并作為貸款抵押,并向一家紐約的保險公司提出了申請。飛往紐約之前,山姆信心滿滿,在他看來,小城鎮里蘊含著很大的商機以待開發,自己的生意前途無量,結果卻被這家公司的貸款部經理一口拒絕,理由是不想替這家沒有名氣的企業承擔風險。山姆被潑了一頭冷水,他強打精神,又順道拜訪了另一家紐約的保險公司。對方答應借給他們100萬美元,但作為條件,山姆不得不同意他們提出的苛刻條件:不但要支付利息,而且假如沃爾瑪公司上市,還得向他們提供所有種類股票的優先認股權。

在遭遇了各種冷眼和被榨取之后,山姆依然難以喂飽狂奔之中的“怪獸”沃爾瑪,而且“韁繩”隨時都有被拽斷的風險。萬般無奈之下,山姆最終做出了將沃爾瑪公司上市的決定。

03 沃爾瑪“被迫”上市

老謀深算的山姆讓兩位有意接手沃爾瑪上市事宜的熟人競爭,同時又暗中獨自前往紐約,試圖在華爾街找到更值得信任的投行。幸運的是,山姆沒費什么力氣便找到了一家投行,它曾成功為一家連鎖零售店運作了上市業務。山姆尋求公司上市的經歷比借貸的經歷順暢了許多。

上市的具體事宜是山姆的大兒子羅伯打理的,他將所有合伙人全部納入公司名下折合成股份,然后將其中20%的股份上市銷售。

一切都進行得順風順水,到了1970年初,“敲鐘”似乎已近在眼前,而這時股市卻突然暴跌,公司必須延遲上市,山姆心里清楚關鍵時刻必須和投資合伙人同進退。每到周末他都帶著分店經理們一起出去“釣魚”來穩軍心,并且不帶家屬,不讓家里人摻乎。幾個月之后,股市終于有所回升,10月1日,沃爾瑪正式上市。

上市5年后,1975年沃爾瑪發展到125家店,利潤增長至5年前的7倍。股價上漲至5年前的5倍。10年后,1980年沃爾瑪有了275家店,利潤再次上升至5年前的5倍。股價又上漲5倍。

沃爾瑪在關鍵時刻上市,不僅解了資金方面的燃眉之急,也讓沃爾瑪“攻占”美國的步伐加速。

04 沃爾瑪“攻占”美國

沃爾瑪在早期就作出規定,新建店的時候,店長可以參與入股。在上市的時候,也給高管發了股權激勵。上市后,沃爾瑪開始推行一項面向全體員工的利潤分享計劃,在公司待滿一年以上的員工都可以參與,員工離開公司的時候就可以取走,既可以拿現金,也可以是沃爾瑪的股票。上市,也解決了一直頭疼的員工激勵問題。

上市后,既激勵了員工,又保持住了控制權,還贏得了公司大發展,可謂一舉多得。如今,在亞馬遜等網購巨頭追擊下,沃爾瑪的市場份額和市值都有所縮減,但依然是業界老大。2021年,沃爾瑪更是位居《財富》世界500強榜首,而亞馬遜位居第三。

回想當初,如果不是山姆的這一系列“神”操作,沃爾瑪也不可能有后來的輝煌。今年4月,山姆已離世整30年,他在零售方面的商業智慧依然在被很多企業借鑒。

關鍵詞: 公司上市 投資合伙人

責任編輯:hnmd004

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