大盤反彈節奏再度被快速回調打亂。

滬指周四直接在3300點整數關口下方低開，隨后出現窄幅震蕩走勢，下午2點半后一波跳水將跌幅擴大，最終5日均線、120日均線得而復失。深成指同樣出現小幅低開，早盤兩度翻紅后反彈動力減弱，尾盤與滬指雙雙殺跌，5日、30日均線被相繼擊穿。截至收盤，滬指報收 3272點，下跌0.99%;深成指報收12455.19點，下跌0.94%;創業板指報收2751.41點，下跌0.5%。兩市成交量開始出現小幅放大。

盤面上，半導體、云游戲、OLED、綠色照明等板塊逆勢反彈。煤炭、鋰礦、航空、種業等則處在板塊跌幅榜前列。個股方面，隨著大盤回調的出現，個股出現大范圍調整。兩市共66股封死漲停板，數量明顯減少，同時有3股跌停。

市場驅動因素的走弱是導致近期大盤反彈無力的主要原因。

華鑫證券指出，A股各大指數和估值水位已反彈至3月疫情前水平，但基本面未能跟上，穩住經濟大盤的存量政策已相繼落地，當前進入穩增長政策真空期，由于寬松政策退潮引發的擔憂，以及風險因素影響投資情緒，所以短期市場出現調整，部分板塊獲利回吐。

與此同時，當前A股交易從情緒驅動轉為回歸基本面，政策增量和業績改善成為市場關注的兩大方向。

國金證券表示，短期來看，疫情修復和政策密集出臺等驅動反彈因素邊際走弱，階段性反彈進入波動加大階段。節奏上，短期關注7月底國內重要會議的召開以及美聯儲議息的信息。

震蕩反彈或是短線主基調。巨豐財經表示，指數連續反彈后迎來回撤，成交量整體不足仍掣肘大盤上行，多方不確定因素影響下，指數仍保持震蕩反復，結構性行情有望延續。

對于中線投資者而言，在經濟復蘇以及流動性寬松驅動下，整體還是做戰略性配置，在指數整理中繼續圍繞消費和成長做組合配置。而在短期指數震蕩中，關注中報增長標的同時，對于低位低估值的藍籌股以及高景氣的成長股做整體的跟蹤。

值得一提的是，偏股基金二季報逐步披露，基金整體持倉偏向消費和成長，或帶來市場短期影響以及下半年配置的參考。

德訊證顧認為，短期拋壓的突然釋放后，將會在近期迎來報復性反彈，大概率是普漲性質，只不過領軍品種或更具爆發力。通過對盤面資金的分析，尤其是尾盤跳水的過程中，不難發現有抄底資金介入，只不過量能較小，主力潛伏的意味較濃。那么這些品種或是后期發力的示范性品種，分析衍生方向并尋找內生邏輯為近期搶反彈建立正確的投資路徑。大盤下跌空間有限，反彈或在近期出現，抓住回撤時機，以主力資金運作軌跡為導向積極出擊。

關鍵詞： 市場驅動因素 大盤反彈無力 A股交易從情緒驅動轉為回歸基本面 結構性行情依舊