上證指數分時圖

在連續回調 4 個交易日后，大盤終于迎來反彈，但力度并不如意。

周二，滬指小幅高開后持續紅盤震蕩，收盤漲幅收窄。深成指同樣高開震蕩，全日漲幅高于滬指，最終收出陽十字星。截至收盤，滬指報收 3122.41 點，上漲 0.22%;深成指報收 11283.92 點，上漲0.69%;創業板指報收2366.9點，上漲0.7%。滬深兩市成交量繼續萎縮。

盤面上，一體壓鑄、鋰礦、汽車、工業母機等板塊漲幅居前，保險、銀行、半導體、云科技等則處在板塊跌幅榜前列。個股方面，雖然大盤上漲幅度不大，個股卻反彈積極，上漲個股家數遠多于下跌個股家數。兩市共59股封死漲停板，數量有所增加，僅1股跌停。

“經歷了快速回調后，市場風險已明顯釋放，對于后市不宜過于悲觀。”海通證券首席策略分析師荀玉根表示，市場自7月5日開始調整，滬指跌幅較大，不少指數的估值已回到4月底的水平。同時，從風險溢價看，當前全部A股風險溢價率為3.28%，接近4月26日的3.75%，上證50指數風險溢價率更是高于4月底的水平，滬深300指數與4月底的水平相當。由此可見，當前市場風險釋放較為充分。

中金公司首席策略分析師王漢鋒判斷，市場估值偏低，成交持續縮量表明市場情緒也已接近歷史區間的極致水平。市場流動性較為寬松，對中期前景不宜過度悲觀。整體先求穩，再求進，注意保持靈活性，把握市場節奏、注重結構。

“短期來看，內外干擾因素疊加，市場受到抑制，連續調整下重心不斷走低，大盤仍有弱勢反復可能。”巨豐財經表示，本周美聯儲議息會議即將到來，加息75個基點還是100個基點仍是市場關注焦點，也對全球資本市場帶來潛在影響。而國內8月經濟數據喜憂參半，但整體弱勢。加上國慶長假在即，市場交投熱情不強，而節后重要會議又將召開，市場觀望情緒也會加強。綜合影響下，市場資金面或有掣肘，難以形成合力，即便反彈，力度也將有限，或仍呈現重心走低趨勢。

巨豐財經認為，當前A股估值處于相對歷史低位，在政策面和基本面穩定的背景下，大盤整體向好的本質沒有變化。但是，在國內外干擾因素持續擾動下，此次調整周期仍有繼續拉長的可能，3100點也仍有刺破的可能。策略方面，不同的投資者應該用不同的眼光看待市場，進而調整自己的投資策略。就當前行情而言，巨豐財經表示，投資者不宜隨意參與反彈，耐心等待市場波段見底企穩后再做打算。(本報記者 林珂)

關鍵詞： 美聯儲加息 大盤反彈 難以形成合力 大盤縮量小漲