隨著12月29日廣發基金、華夏基金兩家基金管理人發布基金合同生效公告，首批北證50成份指數基金首募告一段落。總體來看，首批8只北證50成份指數基金合計募集超29億元，其中，3只產品首募規模超過募集上限。業內人士認為，北證50成份指數基金作為增量資金能補充北交所標的的流動性，同時也對北交所未來的行情提供支撐。從其跟蹤標的來看，北證50成份指數具備長期性價比，就成長性而言，北交所上市公司更展現了較強的內生發展動力。

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首募超29億元

首批北證50成份指數基金相繼成立。12月29日，廣發基金發布旗下廣發北證50成份指數基金合同生效公告。公告顯示，該基金的募集期從11月29日起至12月26日止，有效認購戶數達4738戶，募集期間凈認購金額達5億元。同一天內，華夏基金也發布旗下華夏北證50成份指數基金的合同生效公告，從公告內容來看，該基金募集期間有效認購6216戶，凈認購金額為2.3億元。

回顧一個月前，首批8只北證50成份指數基金于11月25日正式獲批，并于11月29日同日“開閘”認購。直至目前，首批產品已全部結束募集并相繼發布基金合同生效公告。其中，富國北證50成份指數基金成為首只結募的基金，并于12月16日率先發布基金合同生效公告。

綜合來看，首批北證50成份指數基金募集凈認購總金額達到29.4億元。據此前公告顯示，首批8只產品中有7只設置了5億元的募集上限，南方北證50成份指數發起式則將募集規模上限設置為4.99億元。

目前，廣發基金、易方達基金和匯添富基金旗下北證50成份指數基金均觸及上限，嘉實北證50成份指數基金募集金額為4.95億元。此外，華夏北證50成份指數基金、富國北證50成份指數基金、招商北證50成份指數發起式、南方北證50成份指數發起式募集金額則分別為2.3億元、2.67億元、1.7億元、2.8億元。

若從有效認購戶數來看，此次北證50成份指數基金也確實獲得不少投資者認購。其中，易方達北證50成份指數基金有效認購戶數高達14779戶，招商北證50成份指數基金發起式有效認購戶數為8189戶。此外，華夏基金、南方基金、富國基金旗下北證50成份指數基金、發起式基金認購戶數也均超6000戶。

就上述募集情況，星圖金融研究院研究員雒佑直言，作為跟蹤北證50成份指數的首批指數型基金，也是公募行業的創新產品，多數基金設置5億元的募集上限，但只有部分基金達上限，可以說發行熱度是不及市場預期的，這可能與2022年權益市場表現較差，指數產品的發行難度加大有關。

但同時，雒佑也肯定了北證50成份指數基金發行的意義，他認為，首批北證50成份指數基金的發行也標志著北交所指數化投資的開啟，投資者投資北證標的也有了相對準確及時的投資工具。此外，北證50成份指數基金作為增量資金補充北交所標的流動性，也能對北交所未來的行情提供支撐。

廣發北證50成份指數基金基金經理劉杰也認為，設立北證50成份指數基金，可以為投資者提供更便捷、低成本的北交所投資渠道。

業內普遍看好長期性價比

對于首批北證50成份指數基金的跟蹤標的，雒佑評價稱，北證50成份指數涵蓋了北交所中流動性、規模、成長性最好的一批標的。從估值來看，截至12月29日，北證50成份指數的市盈率為17.55倍，市凈率為2.6倍，已經跌到了較低的水平，非常具有長期性價比。從成長性來看，北交所上市公司相關財報數據并沒有低于預期，展現了比較強的內生發展動力，對股價也有支撐力量。

據中證公司公開信息顯示，北證50成份指數是北交所首只寬基指數，由市值規模和流動性選取排名靠前的50只證券組成，截至12月29日，北證50成份指數的前十大權重股包括貝特瑞、吉林碳谷、連城數控、穎泰生物、諾思蘭德等。

劉杰認為，北交所上市公司中不乏專精特新“小巨人”企業，它們不僅位于基礎產業的核心領域，更是憑借多年的發展取得了產業內競爭優勢。未來北交所公司，尤其是其中的專精特新“小巨人”企業將成為資本市場長期關注的重要一環。

對于后續建倉思路，劉杰認為，北證50成份指數基金主要是根據指數基金的投資目標進行建倉，進行被動式指數化投資。在構建目標倉位的過程中，會綜合考慮成份股的自由流通市值、流動性等因素，按照可行的進度在法律法規規定的時間內完成建倉，同時對于可用的現金資產輔以銀行存款等現金管理類投資，增加整體基金的收益。

北京某公募市場人士也對后續建倉提出看法。他認為，目前整體市場情緒正在處于一個逐步恢復的時期，當前股價也處于相對較低的位置，例如當前北證50成份指數整體市盈率僅有17倍，具有很強的建倉價值，現在應該是較好的建倉時機。

在該市場人士看來，北證50成份指數基金應該會盡量以勻速的方式進行建倉。不過，由于個股的流動性存在差距，不同股票可能也會選取不同的勻速方式，最終達到整體建倉的同時對市場的沖擊也最小。

就北證50成份指數及相關基金的后續發展趨勢，雒佑展望稱，“隨著越來越多的機構和個人關注北交所，北交所在制度建設上也會不斷完善，有望助推北證50成份指數基金規模、回報的不斷擴大” 。

中央財經大學證券期貨研究所研究員、內蒙古銀行研究發展部總經理楊海平也認為，北交所及專精特新主題受到政策支持，北證50成份指數基金更代表中國經濟發展動能轉換的趨勢。未來隨著北證50指數影響力的擴大，北證50成份指數基金投資價值會被更多的投資者認可，將為投資者和北交所帶來更多的發展紅利。

北京商報記者 劉宇陽 郝彥

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