華西證券分析師劉澤晶分析指出，本次《建設(shè)指南》再次明確任務(wù)時(shí)間窗，將驅(qū)動(dòng)整體政務(wù)數(shù)字化建設(shè)加速。根據(jù)云計(jì)算開(kāi)源產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟數(shù)據(jù)，我國(guó)數(shù)字政府市場(chǎng)規(guī)模保持高速增長(zhǎng)，2021年，我國(guó)政務(wù)云市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到802.6億元，預(yù)計(jì)2023年將達(dá)到1203.9億元。

同時(shí)，本次《建設(shè)指南》是二十大之后信息化相關(guān)政策的延續(xù)，將進(jìn)一步催化計(jì)算機(jī)板塊行情。劉澤晶建議投資者關(guān)注相關(guān)受益標(biāo)的，第一條主線是政務(wù)云中的紫光股份、深桑達(dá)、中科曙光、中國(guó)軟件;第二條主線是城市大腦中的太極股份、數(shù)字政通、科大訊飛、萬(wàn)達(dá)信息、浪潮軟件;第三條主線是數(shù)據(jù)安全中的安恒信息、深信服、啟明星辰、天融信、美亞柏科等。

業(yè)績(jī)有望出現(xiàn)拐點(diǎn)

深桑達(dá)A(000032)

公司收入增長(zhǎng)符合預(yù)期，但由于高研發(fā)致三季度業(yè)績(jī)短期承壓。公司之前通過(guò)發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)的方式重組中國(guó)系統(tǒng)。目前公司持有中國(guó)系統(tǒng)股權(quán)96.72%。中國(guó)系統(tǒng)主要為政府、國(guó)企、央企提供IaaS + PaaS+SaaS 一體化的云服務(wù)，為半導(dǎo)體、新能源、生物醫(yī)藥等公司提供干凈的生產(chǎn)環(huán)境的潔凈室業(yè)務(wù)及以特許經(jīng)營(yíng)模式進(jìn)行的熱力銷售和城市集中供暖服務(wù)。其2022年、2023年、2024年度業(yè)績(jī)承諾凈利潤(rùn)應(yīng)分別不低于6.4億、8億、8.7億。銀河證券指出，如果中國(guó)電子云業(yè)務(wù)混改完成后母公司持股比例若降至60%，則并表的虧損部分有望收窄，明年母公司凈利潤(rùn)將大幅提升，對(duì)應(yīng)估值安全邊際也將大幅提升，我們看好信創(chuàng)背景下公司未來(lái)的發(fā)展前景。

硬件替代空間廣闊

中科曙光(603019)

公司2022年一季度至三季度收入增速分別為9.75%、13.18%、18.5%，主要受益于國(guó)產(chǎn)化需求旺盛，未來(lái)隨著國(guó)產(chǎn)化政策持續(xù)推動(dòng)疊加產(chǎn)業(yè)數(shù)字化進(jìn)程推進(jìn)，公司收入有望加速增長(zhǎng)。而公司三季度在海光信息產(chǎn)品換代期帶來(lái)投資收益增量邊際減少的背景下，實(shí)現(xiàn)單季度歸母凈利潤(rùn)增速高達(dá)49.5%，環(huán)比增長(zhǎng)13%，我們認(rèn)為或受益于公司競(jìng)爭(zhēng)護(hù)城河不斷拓寬，毛利率、費(fèi)用率等指標(biāo)改善明顯。財(cái)通證券指出，公司作為國(guó)產(chǎn)高性能計(jì)算機(jī)龍頭廠商，業(yè)績(jī)有望持續(xù)受益于國(guó)產(chǎn)化需求。長(zhǎng)期來(lái)看，在產(chǎn)業(yè)數(shù)字化趨勢(shì)下，數(shù)據(jù)量將呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)，算力成為數(shù)字時(shí)代的第一生產(chǎn)力，政府與企業(yè)端持續(xù)大力投入的確定性強(qiáng)。公司已初步建成“全國(guó)一體化算力服務(wù)平臺(tái)”，服務(wù)超10萬(wàn)用戶，長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間廣闊。

衛(wèi)星大數(shù)據(jù)行業(yè)引領(lǐng)者

歐比特(300053)

公司是我國(guó)為數(shù)不多的進(jìn)入衛(wèi)星運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)的企業(yè)之一，已成為衛(wèi)星大數(shù)據(jù)行業(yè)引領(lǐng)者之一。業(yè)務(wù)板塊包括宇航電子、衛(wèi)星及衛(wèi)星大數(shù)據(jù)、人工智能等，宇航電子業(yè)務(wù)在我國(guó)民用航空航天領(lǐng)域高端核心元器件占據(jù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)地位，人臉識(shí)別與智能圖像業(yè)務(wù)在大規(guī)模靜態(tài)人臉比對(duì)和動(dòng)態(tài)視頻人臉識(shí)別能力領(lǐng)先，智能測(cè)繪業(yè)務(wù)在多規(guī)合一、智慧管網(wǎng)、排水防澇、房地一體等領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)突出。其中人工智能圖像處理AI模塊產(chǎn)品，可應(yīng)用于教育、醫(yī)療、司法、交通、金融等領(lǐng)域，衛(wèi)星大數(shù)據(jù)可應(yīng)用于農(nóng)業(yè)種/養(yǎng)植業(yè)估產(chǎn)、水產(chǎn)養(yǎng)殖業(yè)估產(chǎn)、海洋環(huán)境監(jiān)測(cè)、森林植被考察、水力資源監(jiān)測(cè)、氣候環(huán)境監(jiān)測(cè)、災(zāi)害監(jiān)測(cè)及救助、重大工程監(jiān)測(cè)等領(lǐng)域。

數(shù)字經(jīng)濟(jì)中臺(tái)前景廣闊

思特奇(300608)

公司聚焦數(shù)字化轉(zhuǎn)型背景下的信息系統(tǒng)建設(shè)需求，堅(jiān)持以數(shù)智化技術(shù)底座為客戶提供PaaS+IaaS強(qiáng)勁引擎動(dòng)力。數(shù)字經(jīng)濟(jì)中臺(tái)是思特奇依托云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈及創(chuàng)新金融科技技術(shù)構(gòu)建形成的面向產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的平臺(tái)產(chǎn)品，通過(guò)釋放新的生產(chǎn)要素，協(xié)助政府建設(shè)服務(wù)于本地的數(shù)字經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施，助力地方政府形成有地方特色的數(shù)字經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新體系。公司還有政務(wù)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)業(yè)務(wù)，利用大數(shù)據(jù)挖掘分析和建模技術(shù)手段將分布式的多部門(mén)多領(lǐng)域的數(shù)據(jù)互聯(lián)互通，融合加工建設(shè)六大基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫(kù)，實(shí)現(xiàn)人口數(shù)據(jù)、法人數(shù)據(jù)、地理空間數(shù)據(jù)、宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、電子證照數(shù)據(jù)、社會(huì)信用數(shù)據(jù)的集成分析和協(xié)同服務(wù)，擴(kuò)大政務(wù)基礎(chǔ)信息應(yīng)用的廣度和深度，滿足政府領(lǐng)導(dǎo)多角度的決策需求和行業(yè)部門(mén)綜合信息應(yīng)用需求。

關(guān)鍵詞： 數(shù)字政務(wù)迎契機(jī) 中科曙光 深桑達(dá)A 歐比特衛(wèi)星大數(shù)據(jù) 思特奇前景廣闊