目前，高層已經提出要加快武器裝備現代化，打造強大戰略威懾力量體系，增加新域新質作戰力量比重，明確了軍隊武器裝備建設要進一步加速發展，尤其是代表新域新質作戰力量的新型裝備;首次把“如期實現建軍一百年奮斗目標，加快把人民軍隊建成世界一流軍隊”提到全面建設社會主義現代化國家的戰略要求。方正證券分析師鮑學博指出，確奮斗目標，國防軍工行業長期較快發展可期。銀河證券分析師李良表示，在安全觀引領下，國防安全首屈一指，市場關注度明顯提升。軍工板塊估值分位數為31.8%，提升空間較大。由于疫情影響趨弱，預期板塊三季度業績增速好于二季度，景氣度提升，建議“重成長、輕估值”，關注業績確定高增長個股。此外，隨著三季報逐步落地，建議積極布局四季度的估值切換機會。建議“五維度”配置：第一，航發產業鏈，包括航發動力、航發控制、圖南股份、航宇科技;第二，航空產業鏈，包括中航沈飛、西部超導、中航光電、全信股份和盛路通信;第三，導彈產業鏈，包括新雷能和理工導航;第四，國產化提升受益標的，包括紫光國微和振華科技;第五，國企改革對業績增長改善標的，包括七一二、中直股份和中航機電等。

航發控制(000738)稀缺性強

公司2021年定增募集資金約34億元增資擴產，目前“中國航發北京航科發動機控制系統科技有限公司軸槳發動機控制系統能力保障項目”預計2023年達預定使用狀態;“航空發動機控制系統科研生產平臺能力建設項目”、“航空發動機控制技術衍生新產業生產能力建設項目”、“中國航發紅林航空動力控制產品產能提升項目”、“中國航發長春控制科技有限公司四個專業核心產品能力提升建設項目”均預計2024年達預定使用狀態。浙商證券指出，公司是我國航空發動機機械控制系統龍頭，產業地位高、稀缺性強，盈利能力有望持續提升;控制系統處于航空發動機產業鏈中游，在發動機上價值占比平均為18%，預估公司產品占發動機整機價值量約11%。

新雷能(300593)產能將大幅提高

公司2018-2021年營收由4.8億元逐年增長至14.8億元，2022年上半年實現營收8.9億元，同比增長42.4%;歸母凈利潤由0.4億元逐年增長至2.7億元，2022年上半年實現歸母凈利潤1.9億元，同比增長54.9%;2022年三季度以來，公司業績持續兌現，連續8個季度超出市場預期，保持高速增長。民生證券指出，募投項目達產后，公司產能將大幅度提高，特種電源、通信及網絡電源、SiP功率微系統產品將分別新增產能50、200、12.5萬臺/件，利好長期業績釋放。公司專注于高效率、高可靠性、高功率密度電源產品的研發、生產和銷售，本次募投項目將進一步完善公司產品布局，同時有利于提升公司研發實力，為后續業績持續增長奠定堅實基礎。

七一二(603712)營收保持高增長

公司二季度營收保持高增速，提振全年業績增長信心。分產品看，無線通信終端產品業務實現營業收入9.05億元，同比增加17.56%;系統產品業務實現營業收入 4.41 億元，同比增長81.86%，為業績增長作出主要貢獻。首創證券指出，上半年公司中標某平臺衛星導航設備，實現在該平臺領域的突破;同時開展下一代地面與航空設備、綜合化系統、綜合數據鏈、衛星通信裝備、北斗三代典型應用系統的預研及競標，為后續重點科研項目競標進行技術儲備。在民用通信領域，公司軌道交通專用無線通信系統關鍵技術研發與產業化項目榮獲天津市科學技術進步二等獎。公司通過不斷開發新產品和應用平臺，引導客戶的需求，為未來業績增長打開廣闊空間。

關鍵詞： 軍工板塊提升空間較大 新雷能產能將大幅提高 航發控制 七一二營收保持高增長