“錢景”背后風險重重

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編者按：本文來自微信公眾號 時代周報（ID：timeweekly），作者：何明俊，創(chuàng)業(yè)邦經授權發(fā)布，頭圖來源攝圖網。

新能源汽車銷量火爆，充電問題隨之而來。

英大證券研報顯示，2021年估算中國新能源汽車充電電費市場規(guī)模約141.3億元，服務費市場規(guī)模高達17億-34億元。假設電價不發(fā)生巨大變化，到2025年市場規(guī)模將會擴大3倍，到2030年市場規(guī)模將會擴大10倍，電費+服務市場規(guī)模將突破千億。

充電樁是新能源汽車的關鍵性配套設備，行業(yè)發(fā)展速度遠跟不上市場需求。充電樁市場前景廣闊，但也為各種打著“充電樁錢景無限”旗號的生意，提供了滋生土壤。

時代周報記者注意到，當前社交平臺上出現了數以萬計的充電樁投資介紹帖，配以《千萬別投新能源汽車充電樁，否則你會……賺》、《我在小區(qū)投了個充電樁，每月躺賺幾千》類型的標題，動輒獲得上千的點贊留言。

記者以投資人身份接觸了多名社交平臺上發(fā)帖者，不同帖子背后卻往往指向相同的充電樁運營品牌。一些品牌甚至宣稱，“前期不用購買設備的投入，后期不用處理售后的客服，只需要付錢認購項目份額”“年投資回報率超過30%”。

千億級的市場規(guī)模，讓投資者蠢蠢欲動。不過，據時代周報記者了解，充電樁屬于重資產投入，收入卻主要依靠“服務費”，盈利來源單一，回報周期長。

如今的充電樁市場魚龍混雜，僅依靠“服務費”的單一盈利模式，撐不起投資者狂野的想象空間，也讓運營商急于尋求更多的變現可能。“錢景無限”的充電樁生意里，錢最終流向了誰的口袋？

年收益率30%，坐等回報？

充電樁投資名目繁多。

據時代周報記者了解，充電樁按充電時間和車載充電機不同可分為“交流充電樁”和“直流充電樁”。交流充電樁需要借助車載充電機來充電，充電速度較慢；而直流充電樁俗稱“快速充電”，功率較大，充電速度更快，一般安裝在高速公路充電站。

根據服務對象進行分類，充電樁則主要分為“公共充電樁”、“專用充電樁”和“自用充電樁”。公共充電樁服務對象面向所有電動汽車車主，例如公共停車場。而專用充電樁多為企業(yè)建造，服務對象為客戶和內部人員，例如商場停車場。自用充電樁為私人充電樁，安裝于私人領域，不對外開放。

據中國充電聯盟公布的數據，2022年1-10月，充電基礎設施增量為209.1萬臺，其中公共充電樁增量同比上漲109.0%，隨車配建私人充電樁同比上升391.4%。截至2022年10月底，我國直流充電樁為71.0萬臺，僅占全部公共充電樁的約43%。

目前，不少充電樁加盟項目中，投資者參與的主要是公共充電樁、直流/交流充電樁投資項目，充電樁的盈利來源多為“電費+服務費”。但由于電費需要扣除成本，因此盈利重點多集中在服務費上。

記者以投資人身份接觸了社交平臺上多名充電樁加盟宣傳帖的發(fā)帖者，給時代周報記者發(fā)送資料的都是一個名為“小豹充充”的充電樁運營品牌。天眼查顯示，小豹充充品牌運營方“潤晟（蘇州）新能源科技有限公司”成立于2021年9月9日，時間剛滿一年。今年10月25日，該公司因“通過登記的住所或者經營場所無法聯系”被蘇州市相城區(qū)市場監(jiān)督管理局列入企業(yè)經營異常名錄。

△充電樁投資介紹帖稱“不賣設備，是賣賺錢模式”。

小豹充充銷售人員向時代周報記者提供的《新能源汽車充電樁合作協議》顯示，投資者認購120kw的一體式交直流雙槍，單樁價格4.5萬元，算上充電樁、配電柜、電纜橋架、基座等安裝建設費用4.5萬元，投資者首期需支付9萬元的充電樁投資者款。但除了上述硬件、安裝成本，投資者還需一次性向公司支付運營服務費19.5萬元，項目價格合計28.5萬元。

該名銷售人員解釋，“公司全包場地車位、電建地建、電樁安裝以及運營維護等所有工作，建設好了之后以現站現樁的呈現形式由大家來挑選認購，接著之后每個月的運營利潤就都歸樁主。”

換言之，此種投資模式下，投資者支付的不僅是充電樁的硬件和建設成本，還要向充電樁品牌支付運營和服務費用、車位費用等額外費用，而賺取的主要是“充電服務費”。

上述銷售人員介紹，“按照（每根樁）每天最低4小時充電時間來計算，一天就是480度電；服務費按最低每度電0.4元來算，一天收入就是192元。收益按所有樁的平均收益返還給投資人，年回報率可達到30%左右。”

“全程不用做什么，只需要等待收益即可，前幾年收益都是自己的，穩(wěn)定收益回報率達到30%。就這個，我相信市面上其他公司應該達不到吧。”該銷售人員說。

合作滿三年后，充電樁運營商要從收益中進行分成。合同中規(guī)定，“從第4年開始，在優(yōu)先甲方回本前提下，充電樁收益按甲方（投資者）80%、乙方20%分配。”

“錢景”背后風險重重

這樣的生意聽起來頗具“錢景”，但時代周報記者注意到，充電站建設成本高昂，充電運營商普遍需要3-5年時間才可達到盈利周期。

據中金證券研報測算，建設擁有8個120kw充電樁的場站，單樁設備成本為0.5元/W、綜合建設成本1.3元/W，充電樁使用壽命10年，假設小工商業(yè)主掌握較優(yōu)土地資源、單樁利用率達到12%，測得單樁租賃收入3.2萬元/年；最終測算得出投資回收期4.9年。

能鏈智電CEO王陽曾公開表示，單根充電樁行業(yè)平均成本約10萬元。一個標準站約10根充電樁、20把充電槍，建站成本約100萬元。目前充電服務費約每度電0.4元，單槍單日充電度數平均約100度，大概3-4年能夠收回成本。

但這還是在比較理想的情況下。現實中，充電樁用戶流動率和跨站率較高，導致充電樁總體利用率偏低。王陽曾指出，現在中國充電樁總體利用率不到10%，在北京、上海等城市甚至可能不到2%。充電站服務的車輛大約是100-200輛之間，加上電力市場沒有差別，基本上充2-3次以上的用戶，90%都會跨不同的充電場站。

考慮到電力利用率問題，模型會變得更為復雜。數據顯示，充電樁想要實現盈利，平均電力利用率需要達到10%-15%。120kw直流充電樁每小時為新能源汽車恒定充上120度電只是理想情況，具體的功率利用率需要根據不同的車型進行計算，這意味著每天充電樁收益會受車型、時長的不同而變化。

如果按照單槍單日充電度數約100度、服務費約每度電0.4元、充電樁總價28.5萬元計算，一樁兩槍一年約產生收益2.92萬元，回收全部成本約需10年。因此只對充電樁收入進行簡單測算，難以令投資者完全了解風險。

而公司統(tǒng)一運營，投資者等待分紅的方式也顯得“迷霧重重”。

“收益是按照所有樁的平均收益給您的。因為買樁的價格是一樣的，但因為有些后來者可能買樁的地方沒那么可觀，為了公平都是平均分配。”前述銷售人員解釋，“每個場站會把成本的電費除去，再平均發(fā)給每一個樁主。”

這意味著充電樁所在地人流多少并不重要，每月到賬只是平均收益。充電樁產生的收益也會先經過小豹充充的公司賬戶后再到每一位投資人賬戶，因此擁有充電樁權限的投資者不能完全收取該充電樁產生的收益。

張婷（化名）在武漢運營充電站多年，在她看來，“這是一個重資產項目，沒有強大的資本是做不好的。”

張婷自2017年開始獨立投資運營充電站，初期投資成本是300萬元。據其介紹，投資運營一個充電站需要充足的資金，僅靠購買單樁份額來賺錢，當中的風險不易識別。“不知道它最后有多少股東，每個人出幾萬塊錢。充電樁有個東西在那里會讓人看得到，但是不會說這臺樁就是你的名字。”張婷說。

雖然不少充電樁運營商宣稱公司獲得的政府補貼會與投資人進行分成，但據時代周報記者了解，不同地方對充電基礎設施的補貼政策均不同，對于個人投資者而言效用并不明顯。

某新能源充電樁廠家直銷商李世福（化名）向記者介紹，“補貼每個省每個地區(qū)都不同，你可以向當地發(fā)改委了解政策。比如每個千瓦補400元，電價每度補0.15元，至少1000千瓦起才有資格，各地政策都有所區(qū)別。如果想靠充電樁賺補貼建議別做。”

李世福告訴記者，“市面上的充電樁功率普遍用120kw為主，未來可能用上160kw。除去土地成本，充電樁10-13萬一臺。非一線或者重點城市，幾乎沒有人愿意投資合作建站。就算有保證也是你吃大虧。”

充電樁是誰的好生意？

充電樁作為風口行業(yè)，跑馬圈地是入場者的本能。但眼花繚亂的項目宣傳背后，是充電樁極為單一的盈利模式，和充電樁運營商的變現焦慮。

據時代周報記者了解，充電樁屬于重資產投入行業(yè)，但收入主要依靠“服務費”，收入來源單一，回報周期漫長。

曾在某頭部充電企業(yè)就職的鄭茜（化名）告訴時代周報記者，“充電樁的盈利主要是充電服務費，剩下的就要靠場地本身來抓客流，比如開個餐廳、小賣部之類。”

據其介紹，“收入這塊很看個人資源，基本一二線城市能用來建設充電站的場地已經快被覆蓋完了，剩下的都是些‘硬骨頭’。”

購買新能源汽車的人群，大多是價格敏感的消費者，電費便宜是充電的首要原則。這也意味著，充電樁幾乎不存在高利潤的空間，只能依靠規(guī)模效應來贏得盈利。因此，公共充電樁如何選址、如何擴大規(guī)模、如何降低成本等等都是運營者需要思考的問題。

鄭茜表示，充電站運營不好或者場地天然有缺陷，都可能導致虧本。

電動汽車充電服務商能鏈智電副總裁于翔對時代周報記者說，“回本周期要看初期的規(guī)劃、選址、成本控制、運營情況等。快充和慢充的投資區(qū)別比較大，一臺慢充樁（7kW）的購買成本約是一臺快充樁的（120kW為例）1/20甚至更低。”

頭部充電樁運營商星星充電董事長邵丹薇曾指出充電樁行業(yè)的痛點，“目前充電樁不盈利是行業(yè)現狀。”

作為頭部充電樁運營商特來電，雖然具備充電設備生產和充電場站運營能力，卻也并未解決充電樁難以盈利的痛點。數據顯示，2019年至2021年特來電分別實現營業(yè)收入為21.29億元、19.25億元、31.04億元，凈利潤分別為-7512.26萬元、-1.71億元、-5132.08萬元。

現如今，星星充電也走向招商加盟道路。據時代周報記者了解，去年9月星星充電開始推出“光明頂計劃”，計劃3年投入30億元，主要吸納大量中小運營商加盟星星充電平臺。除此之外，星星充電、特來電等充電企業(yè)不斷接入國家電網、南方電網等平臺，頭部企業(yè)正在尋求市場互通的渠道。邵丹薇提及，“目前為止，星星充電是唯一一個持續(xù)盈利的充電企業(yè)。”

特來電董事長于德翔曾表示，在充電網中，將數據網、能源網、物聯網和設備網四層網融合到一起，人、車和能源之間形成高強度、高黏性鏈接，沉淀能源大數據、金融大數據、支付大數據、行為大數據等，可以為充電樁行業(yè)提供更高價值的服務。

這或許是充電企業(yè)下一步的發(fā)展方向，但對于沒有資金優(yōu)勢的個人投資者來說充電樁難言是一門好生意。

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